Руководил ли трейдер UBS крупнейшим в истории финансовым заговором

В безлюдном торговом зале в здании токийского отделения банка UBS Том Хейс сидел, уставившись в один из восьми мониторов напротив него. Мятый воротник, бледное уставшее лицо и волосы, взъерошенные от привычки теребить их во время размышлений – британский трейдер был растрепан сильнее обычного.

На календаре было 15 сентября 2008 года, и, как он вспоминал позднее, все выглядело так, будто наступил конец света. На рассвете Хейса разбудил звонок от его начальника, который просил его немедленно явиться в офис. Нью-йоркский финансовый конгломерат Lehman Brothers был близок к банкротству. Сидя за своим столом, Хейс наблюдал за тем, как мир узнает об этих новостях и постепенно впадает в панику. В такие моменты Хейс погружался в полубессознательное состояние, быстро обрабатывая в голове поток поступающей информации и думая о том, как лучше выйти из сложившейся ситуации. Хейс был известен в UBS как человек-феномен: он был одним из лучших в торговле деривативами.

Весь год финансовый кризис играл ему только на руку. Возникшая путаница позволяла ему покупать ценные бумаги по низкой цене у тех, кто отчаянно пытался выйти из игры, и продавать их по высокой цене тем несчастным, кто был вынужден продолжать торговлю. В то время как большинство дилеров в страхе прекращали свою деятельность, Хейс со своим нескончаемым стремлением к риску продолжал торговать. Ему тогда было 28 лет, и за тот год он заработал более 70 миллионов долларов.

Теперь все его деньги оказались под угрозой. Хейсу не только пришлось выходить из каждой сделки, заключенной с Lehman Brothers: незадолго до случившегося он поставил крупную сумму денег на то, что процентные ставки в ближайшие дни останутся стабильными. Банкротство четвертого по величине инвестиционного банка США привело бы к резкому скачку этих ставок, которые сами по себе являлись лишь индикатором риска. Изучая разные типы ставок на своем трейдбуке [англ. tradebook – ноутбук с особым аппаратным обеспечением, необходимым для ведения электронной торговли], Хейс особо выделил один из них – лондонскую межбанковскую ставку предложения [англ. London Interbank Offered Rate], или LIBOR. Она является эталонной ставкой, от которой зависят ценные бумаги по всему миру общей стоимостью в 350 триллионов долларов.

Для таких трейдеров как Хейс, этот показатель был предметом долгий исканий, и за два года до случившегося он нашел способ неплохо на нем заработать. LIBOR был установлен самоизбираемым и саморегулируемым комитетом, в состав которого входят представители крупнейших банков мира. Размер ставки указывал на величину займов, которые эти банки предоставляли друг другу. Каждое утро каждый из банков, входящих в этот комитет, давал свою оценку этому показателю. После этого вычислялась средняя величина этих оценок, а в полдень публиковалась итоговая величина ставки. Этот процесс повторялся для каждой отдельной валюты. Когда Хейс работал младшим трейдером в Лондоне, ему удалось познакомиться с несколькими из тех шестнадцати человек, что были ответственны за ежедневную публикацию процентной ставки в йенах от лица своего банка.

Тогда Хейс понял, что эти люди зачастую полагались на междилерских брокеров – убедительных посредников, принимавших участие в каждой сделке, чтобы потом передать информацию о том, какую ставку следует публиковать в тот или иной день. Хейс видел то, чего не увидели другие, потому что он был особенным. Тесная связь Хейса с цифрами, его хладнокровное отношение к риску и странные привычки не были последствием его работы: все это – признак того, что он был не таким, как все, с самого рождения. Хейсу поставили диагноз «синдром Аспергера» лишь в 2015 году в возрасте 35 лет, и его коллеги, многие из которых были опытными игроками на бирже и выпускниками престижных учебных заведений, часто вспоминали, что Хейс сильно от них отличался. Они называли его «Человеком дождя». Большинство трейдеров смотрело на брокеров свысока, как на второсортных людей. Но Хейс прекрасно понимал их значимость и платил им за то, чтобы те лгали, так же как и он. К моменту открытия лондонского рынка банкротство Lehman Brothers уже стало официальной новостью. Хейс к тому времени успел отправить сообщение одному из своих брокеров в Великобритании, указав, в каком направлении должен двигаться LIBOR.

«Приятель, сбивай ставку», – писал он, опуская любезности. – «Сколько она составляет?»

Брокер отправил ему подтверждение и спустя несколько часов работал по уже проверенной схеме. Когда один из банков, определяющих оценку LIBOR, спрашивал мнение брокера, тот сообщал невероятные, ужасные новости, о том, что ставка, вероятнее всего, упадет. LIBOR часто называли «самым важным показателем в мире»: на деле же эта ставка зависела от мнения людей, которые в зависимости от настроения были равнодушны, оптимистичны или напуганы. Позже тем же вечером, когда Хейс проверял значение LIBOR, он, к своему счастью, обнаружил, что LIBOR в йенах обвалился. Тем не менее, Хейс все еще не считал себя в полной безопасности. В течение следующих трех дней он почти не выходил из офиса и спал по три часа в день. Пока рынок колебался, баланс его счета успел смениться с 20 миллионов долларов убытков до 8 миллионов чистой прибыли. Посреди всего этого беспорядка LIBOR был единственным показателем, который Хейс мог хоть как-то контролировать. Он использовал все свои связи, предлагая своим брокерам дополнительную плату за помощь и содействие в работе с банками по всему миру.

К четвергу, 18 сентября, Хейс выбился из сил. Это был тот самый день, ради которого он так работал всю неделю. Если бы LIBOR тогда подскочил, все его старания были бы напрасны. Движение LIBOR происходит маленькими шажками, которые обычно называют базисными пунктами. Каждый из них составляет сотую долю процента, и любое смещение могло стоить Хейсу около 750 тысяч долларов. После разорения Lehman Brothers Хейс уже в сотый раз набирал номер одного из своих самых надежных брокеров в Лондоне.

«Мне нужно, чтобы ставка оставалась минимальной», – писал Хейс. – «Плачу, скажем, пятьдесят, сто тысяч, неважно. Сколько попросишь, хорошо?» «Хорошо», – ответил брокер. «Я человек слова», – заявил Хейс. «Я знаю, не волнуйся. Можешь на меня положиться», – заверил его брокер. В полдень того же дня, когда в Лондоне опубликовали данные о ставке LIBOR, Хейс все еще находился в своем офисе. Ставка йены упала на один базисный пункт, в то время как ставки в других валютах продолжали расти. Кризис обошел Хейса стороной. Используя свои связи, он в одиночку сумел подстроить под себя всю мировую финансовую инфраструктуру. Он снял наушники и отправился домой. И этот человек спал под одеялом с супергероями, которым укрывался с восьми лет. Томас Уильям Александер Хейс всегда был аутсайдером. В 1980-х годах он рос в городской черте Хаммерсмита в Западном Лондоне и был очень умным ребенком, но у него постоянно возникали трудности в общении с другими детьми. Его родители развелись, когда он еще учился в начальной школе. Когда его мать снова вышла замуж, он переселился в зажиточный «зеленый» городок Винчестер. У Хейса сохранился лондонский акцент, а по выходным он выбирался в столицу, чтобы посмотреть на игры футбольной команды Queens Park Rangers, вечных аутсайдеров лиги. Большинство британских мальчишек были заядлыми футбольными фанатами, но интерес Хейса был больше похож на одержимость. Наличие навязчивых идей является одним из симптомов синдрома Аспергера наряду с проблемами в общении, склонностью к стрессу и предпочтением цифр словам. Из-за этого дети в Винчестере часто над ним издевались. Хейс продолжал оставаться отчужденным и на следующем этапе образования в Университете Ноттингема. Когда его сверстники уезжали на летние каникулы, он мыл и таскал посуду за 2 фунта и 70 пенсов в час, чтобы заплатить за учебу. Пытаясь найти более высокооплачиваемую работу, Хейс получил стажировку в офисе UBS в Лондоне. После окончания университета в 2001 году он устроился в Royal Bank of Scotland (RBS) и работал на должности стажера в отделе деривативов на процентные ставки. За то, что он заваривал другим чай и забирал чужую одежду из химчистки, трейдеры разрешали ему по двадцать минут в день спрашивать их обо всем, что ему было интересно.

Это было откровением для Хейса. В отличие от непонятных для него социальных взаимодействий и скрытых мотивов в общении, с которыми ему приходилось сталкиваться в повседневной жизни, формула успеха в финансовом деле для него была проста: делай деньги, а остальное само образуется. Эта формула стала главным правилом для Хейса, и он принялся жадно читать о рынках, моделях оценки опционов, кривых процентных ставок и других скрытых финансовых знаниях.

...Расследование по LIBOR, начатое Макгонаглом и его коллегами в CFTC, переросло в наложение штрафов примерно на двенадцать компаний. Сумма штрафов составила 10 миллиардов долларов. Более сотни трейдеров и брокеров были уволены или сами покинули сферу финансов. Для тех, кто остался работать в банковском деле, торговая площадка «пост-хейсовской» эпохи выглядит совсем иначе, более сдержано. Вдохновленные своим успехом в деле о манипуляциях LIBOR, правоохранительные органы успешно внедрили исследование манипуляций на рынках иностранных валют, драгоценных металлов и деривативов. Банки обзавелись ценными кадрами в юридических отделах по соблюдению правовых норм. Исчезли оплачиваемые предприятиями путевки во французский Валь-д’Изер и оплачиваемые ужины в Le Gavroche. Трейдеры сегодня живут в страхе, что их прошлые разговоры будут обнаружены и использованы против них. Отток большого объема средств из банковской сферы в последнее время принято объяснять наличием финансового кризиса. Но, как известно, никто из работников Уолл-Стрит еще не попадал в тюрьму по делу о рискованном ипотечном кредитовании. Так как Хейс находится за решеткой, а его сообщники стоят в очереди на скамью подсудимых, к LIBOR и связанными с этой ставкой делами о сговорах предъявляются такие же, если не более высокие, требования в рамках новой сдержанной действительности.

ELITETRADER.RU elitetrader.ru/?newsid=275005 20 декабря 2015